睽違一年景氣亮紅燈！專家喊「還會續熱」 但一隱憂下半年恐引爆

國發會12月景氣燈號睽違一年再度亮起紅燈，也創下2025年來最高分38分。中央大學經濟學系教授吳大任分析，在股市上漲助攻加上，出口暢旺確實造就景氣熱絡現象，且關稅談判落定後，傳產狀況有望出現轉機，一月有望續熱，不過台灣偏重半導體等高科技貢獻經濟成長，以赴美投資換來較低關稅，恐怕在明後年，甚至今年下旬，民間投資的衰退隱憂可能浮上檯面。

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12月景氣對策信號綜合判斷分數為38分，月增1分，也是繼2024年12月後燈號首度再轉紅燈；國發會說明，受惠AI需求持續強勁，工業及服務業加班工時轉為黃紅燈、製造業營業氣候測驗點轉為綠燈；批發、零售及餐飲業營業額受春節採購需求遞延影響，轉為黃紅燈。

吳大任表示，台灣景氣在科技產業出口暢旺之下，加上股市高漲助攻，景氣分數表現的確不錯，且台美關稅談判落定後，原先受關稅嚴重衝擊的傳產有望好轉。他認為，在這些因素加持下，景氣熱度有望延續至一月。

不過，吳大任也指出隱憂，台灣的經濟呈現K型化發展，K的上半部屬於半導體等高科技產業，電子產品出口大幅貢獻經濟發展，而其餘產業則是K的下半部，呈現發展分歧的狀況。

然而，台灣就業人口達1200萬人左右，高科技產業約占100萬人，服務業、傳產等就占將近千萬，也因此台灣景氣熱絡，一般民眾卻很難「非常有感」。

此外，吳大仁也強調，還有一個層面的隱憂同樣來自台美關稅，雖然對傳產是一大利多，然而未來廠商赴美投資，必定影響民間投資，對未來國內經濟發展埋下隱憂，雖然現在暫未影響，然美國於2025年為我國出口最大國，待明、後年，甚至最快今年下旬就可能出現影響。